Общемировой урожай зерновых в 2026 году составит 2,98 млрд тонн — это второй показатель за всю историю наблюдений. В то же время сбор пшеницы на планете окажется на 4,3% ниже прошлогоднего.

Нехватка пшеницы поддерживает мировые цены и в обычных условиях стимулирует спрос на черноморское зерно. Однако российские цены опустились ниже себестоимости: стоимость пшеницы с белком 12,5% на условиях FOB Новороссийск составила 215 долларов за тонну.

Это объясняется дисбалансом логистики, а не ситуацией на ценовом рынке: зерно физически не может добраться до покупателей.

Рынок готов доплачивать за альтернативные маршруты. Та же пшеница в балтийских портах стоит 255 долларов за тонну FOB, что на 40 долларов дороже новороссийской котировки.

Эта разница отражает расходы на перенаправление потока, включая удлинённое железнодорожное плечо, дополнительные затраты на перевалку и плату за логистический риск.

Таким образом, при общем избытке зерновой массы, обеспеченном другими культурами, по пшенице наблюдается относительный дефицит.